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Efficience

Au sens économique, l'efficience désigne le fait qu'un prix d'un titre financier prend en compte toutes les informations disponibles, et se révèle donc un indicateur fiable pour les opérateurs.

 

Commentaire:
Le problème de l'efficience d'un marché ne se pose que pour les titres, dont la valeur aujourd'hui est déterminée par les anticipationsque les opérateurs effectuent sur leur rentabilité à venir. Le marché est efficient si, dans le prix pratiqué, toutes les informations sont prises en compte. Dans ces conditions, un marché efficient ne peut connaître de bulles spéculatives, puisque le prix ne va pas dépendre des mouvements d'humeur ou du mimétisme des opérateurs, mais des conditions fondamentales de l'actif sur lequel est indexée la valeur du titre. Cela n'empêche pas les cours de fluctuer, mais ces fluctuations sont liées uniquement à des informations nouvelles, pas au comportement des autres acteurs. En général, ces analyses sont très prisées en période d'euphorie boursière, car elles rassurent les opérateurs en leur indiquant que la hausse des cours est rationnelle et ne provient pas d'une bulle. Lorsque survient un krach, ce type d'analyse se fait beaucoup plus discret.



Date de mise à jour : 22/01/2010




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