Economie: les taux d'intérêt ou le prix du temps

Jézabel Couppey-Soubeyran
Alternatives Economiques n° 296 - novembre 2010

Le taux d'intérêt est le prix de nos préférences relatives pour le présent et l'avenir. La hiérarchie entre les taux à court et à long termes joue un rôle essentiel dans la santé des économies. C'est pourquoi les banques centrales cherchent à les influencer en fonction de leurs objectifs en matière de prix et de croissance.

1.
Taux réel ou nominal?
Préférez-vous recevoir 100 euros aujourd'hui ou dans un an?
Vous répondrez sans hésitation: tout de suite.
C'est donc qu'à vos yeux un euro aujourd'hui "vaut" plus qu'un euro dans un an.
Si aujourd'hui vous avez 100 euros en poche, vous pouvez décider de les dépenser immédiatement ou simplement vous satisfaire de la possibilité de le faire quand bon vous semblera.
Pour accepter de renoncer à ces euros pendant un certain temps, vous demandez une compensation: c'est l'intérêt.
Si, pour patienter un an, vous réclamez par exemple 2,6 euros, cela veut dire que le taux d'intérêt (*) que vous demandez est de 2,6%.
C'est à peu près le niveau auquel les investisseurs acceptent aujourd'hui de prêter à l'Etat français à dix ans.

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